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靳海涛做客2014第五场时代商家大讲堂
作者: 来源: 日期: 2014-11-28  
  11月26日,中国著名创业投资家、CCTV中国经济年度人物、深圳市创新投资集团董事长靳海涛做客由澳门赌博游戏主办的“时代商家大讲堂”,作了主题为“创业风险投资与中小企业发展”的专题报告,就创业投资现状、深创投的发展经验以及推进中国母基金建设的建议等问题进行了分享,现场1200余位企业家聆听了此次演讲。
深创投董事长靳海涛精彩演讲
会议现场

  “溢价而估”的创投理念
  成立于1999年的深创投至今已投资企业530家,投资金额逾153亿元,所投资企业的成长核心指标年平均复合增长率达到50%。靳海涛认为深创投坚持了不一样的投资理念。
  “首先是宽容失败。”他表示,如果失败就要担责任,谁都不敢进入创投行业了,“而且创投盈利的空间是可以把失败成本覆盖的。”
  其次是溢价估值的投资理念。“企业经营者都是想多拿些钱,但又不要稀释股份,这个担心其实有道理。”靳海涛表示,以深创投的经验,企业经营者的股份如果低于30%,肯定没有经营的动力了。“所以深创投的多数项目投资金额大于创业者的投资金额,而且只要求占小股。多数投资价格在企业净资产的一倍溢价以上,最高甚至在10倍。”
  另外,建立全方位、全过程、全天候投资后服务是创业投资发展的安身立命之本,是创业投资的核心竞争力。
  最后,也要对所投企业建立激励机制,设立一定期限内的盈利或者阶段性成果目标,如果达不到,企业就要退钱或者转让股份。
  深创投发起百亿前海母基金
  “股权投资行业现有的行业地位、规模、专业化以及政策环境已奠定了发展中国母基金的基石。”靳海涛在昨日讲堂上以《创业风险投资与中小企业发展》为题演讲。
  他介绍,母基金是投资者分享国内股权投资行业新一轮繁荣的更优解决方案。股权投资行业拥有光明前景,但一般投资人参与股权投资却存在障碍,所以深创投积极推出的前海股权投资母基金将为一般投资人创造非同寻常的价值。
  “母基金规模将为100亿元,首期出资上限20%。”靳海涛说,母基金投资品种将分为投资PE/VC子基金,包括综合性子基金、政府引导基金、专业化基金、阶段性基金、产业并购基金等;投资创新型股权与项目混合型基金,包括新型科技地产基金、节能环保运营(EMC)基金、PIPE基金、影视文化基金等;另外还有投资选择性项目跟投、投资PE二级市场和短期回报投资,包括夹层资本、短期借款、科技地产基金配套资金等。
  未来母基金发展“国”字号
  对于母基金未来的发展,靳海涛建议,推动财政资金投入方式的市场化运作,大力发展政府引导性母基金。
  “把‘撒胡椒面’的钱集中起来,组建大型母基金机构,通过约定产业和政策方向的政府引导方式,投资到有良好投资业绩的各类私募投资基金,用于当地投资市场,实现政府资金的高效率运转,解决社会经济发展中融资难的问题。”靳海涛对此表示看好。
  他认为,政府引导性母基金投资方向,可主要投资与科技成果转化基金、阶段性股权投资基金、专业化股权投资基金、产业并购基金、产业投资基金、节能环保运营基金、新型科技地产基金、城市基础建设发展基金、工艺风险投资基金、融资租赁基金、科技小贷基金融资担保基金等。
  靳海涛同时还建议发展央企引导性母基金,由国务院国资委和专业的商业化母基金管理机构共同管理,或者委托专业的商业化母基金管理机构进行管理。

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